深远海风电成新战场：中国海上风电装机全球领跑背后的产业变局与投资信号
年发电量突破千亿千瓦时，累计并网装机和年度新增装机连续五年蝉联全球第一——这是中国海上风电交出的最新成绩单。在2026海上风电现代产业链共链行动大会上披露的数据显示，我国海上风电占全球比重均超过一半，已建成全球最完整的海上风电产业链。而更值得关注的是，随着近海优质风场逐步被开发，一场向深远海进军的产业迁移正在加速。
我国离岸200公里以内、海面以上150米高度、水深100米以内海域，风能资源技术可开发量约27.8亿千瓦，其中深远海超过12亿千瓦。这意味着深远海蕴藏的潜在开发空间已接近近海的一半，且随着浅水区项目趋近饱和，深远海正在从"储备区"转变为海上风电的"主战场"。
产业链层面，我国关键部件产能和重大装备研制水平居世界前列，正加快向深远海延伸。政策端也在同步发力——《可再生能源发展"十五五"规划》明确提出，到2030年全国海上风电累计装机规模要达到1亿千瓦以上，较"十四五"末翻一番，"十五五"期间新增开工规模达到1亿千瓦左右。
2025年10月发布的《风能北京宣言2.0》则给出了更具体的阶段性目标："十五五"期间国内风电年新增装机容量不低于120GW，其中海风年新增不低于15GW。从数据看，2025年国内风电新增装机已达130.8GW，2021至2025年五年间累计新增403.2GW，较"十三五"期间的145.5GW大幅提升，需求基本盘稳固。
2026年的风电市场呈现出"招标热、装机暖"的特征。国信证券研报数据显示，2026年1至10月国内风电累计招标105.9GW，同比增长55%，其中陆风招标98.1GW，同比增长62%。与此同时，累计中标111.7GW，同比下降11%，显示出供需节奏的微妙变化。
装机端同样传来积极信号。2026年1至9月全国风电新增装机60.66GW，同比下降0.7%，但降幅较1至8月收窄7.3个百分点；9月单月新增装机7.4GW，同比增长128%，单月数据的强势反弹尤为醒目。
开源证券分析认为，杠杆交易在"双碳"目标及2035年风光装机达36亿千瓦的规划指引下，新能源全面入市背景中，风电因出力曲线与负荷更匹配、上网电价相对较高，正成为业主新能源项目开发的偏好方向。
行业最核心的变量或许出现在电价端。广发证券指出，2027年风电机制电价将迎来明确反转，行业由"以价换量"转向"量价再平衡"。
截至11月初，全国已有19地启动2027年新能源增量项目竞价，其中7地公布了结果。黑龙江、甘肃、新疆、广西、云南等地的风电出清价均较2026年有所抬升，项目收益率预期开启修复通道。不过机制电量呈现结构性分化：广东、甘肃等地上调规模，广西、重庆等地则明显缩量。
海上风电在竞价规则中成为重点分化领域，多地将逐步建立独立定价机制。国信证券认为，本轮竞价的核心主线在于电价回升、电量分化、海风单独定价三大趋势，有望带动风电运营商及上游设备企业盈利修复，海缆、管桩等核心环节被重点看好。
海外市场同样释放出积极信号。欧洲天然气高度依赖进口，能源成本频繁受地缘政治扰动。2026年3月，受中东冲突影响，天然气基准价较冲突前上涨近50%，化石燃料进口成本在冲突发生10天后增加近25亿欧元。在此背景下，海风作为可再生、低碳、本地化的能源形式，战略价值进一步凸显。
2025年欧洲海风拍卖量创历史第二高，已核准未开发项目充裕。2026年4月，英国、法国等多国密集推出政策加速海风开发，展现能源自主的坚定决心。东吴证券表示，欧洲海风有望迎来持续高景气周期，结合国内深远海政策或将迎来拐点，风电板块中长期成长空间明确。
从投资方向看，机构普遍关注海上风电板块整体机会，海缆、管桩被视为确定性较强的细分环节。此外，锂电池龙头经营业绩与现金流有望稳定成长，AIDC供配电技术向直流高压迭代趋势下，国内电力电子企业也有望切入全球AIDC供应链。
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